Menú principal Principales fondos de cobertura cuantitativos Resumen Los nuevos fondos de cobertura se están estableciendo diariamente (ya menudo, al parecer, se cierran con la misma rapidez). Sin embargo, existen varios Fondos de Hedge cuantiosos prominentes que han tenido un historial significativo, y aunque la longevidad no es garantía de poder permanecer en el futuro, estas empresas se consideran líderes en el espacio Quant Hedge Fund: DE Shaw Cuantitativa Management Associates Two Renaissance Sigma Renaissance Technologies AlphaSimplex Grupo Capula AQR Capital PanAgora Acadian Gestión de Activos Esta lista no es exhaustiva. Por ejemplo, muchos fondos de cobertura multi-estrategia, aunque no suelen denominarse Quant Hedge Funds, tienen estrategias cuantitativas significativas que ejecutan como parte de su plataforma. Consideremos a Highbridge Capital Management, una plataforma de inversión diversificada 29B que comprende fondos de cobertura, productos tradicionales de administración de inversiones e inversiones de crédito y capital con períodos de tenencia a largo plazo. Entre otras estrategias, Highbridge ofrece fondos de Arbitraje de Convertibles y Fondos de Arbitraje Estadístico, que normalmente se consideran estrategias más cuantitativas que algunas de sus otras ofertas de productos, que incluyen el crédito y las inversiones macro globales. Además, tenga en cuenta que las empresas que no sean Hedge Funds ejecutar estrategias de negociación cuantitativa. Muchos bancos grandes lo hacen, a través de las divisiones comerciales propietarias. Sin embargo, con la aplicación de la Regla de Volcker. Los bancos están limitados en los tipos de actividades de inversión en las que pueden participar. Como resultado, muchas estrategias de negociación cuantitativas se han estado moviendo y probablemente seguirán moviéndose desde las mesas de operaciones internas de los bancos hacia los brazos de gestión de activos de los bancos. (NOTA: Toda la información se toma de los Web site de la compañía a menos que indicado de otra manera.) Fundado: 1988 Basado: Ciudad de Nueva York Empleados / tamaño: 1.100 / aproximadamente 26 mil millones en capital de inversión (a partir del 1 de marzo de 2012) La presencia en muchas de las estrategias cuantitativas del mundo se basan principalmente en: el uso de técnicas matemáticas para identificar las oportunidades de beneficios derivadas de sutiles anomalías que afectan los precios de diversos valores la aplicación de modelos propietarios diseñados para medir y controlar diversas formas de riesgo El uso de técnicas cuantitativas para minimizar los costos de transacción asociados con la compra y venta de valores y la utilización de tecnología de optimización propietaria para construir carteras de inversión dinámicamente evolutivas basadas en estas oportunidades de beneficio, factores de riesgo y costos de transacción. En el curso de la identificación de oportunidades de beneficios, el grupo de D. E. Shaw analiza una enorme cantidad de datos asociados con decenas de miles de instrumentos financieros, junto con varios factores no asociados con ninguno de esos instrumentos. Los datos se obtienen de muchos países en todo el mundo, y abarca una amplia gama de clases de activos. Cuando este proceso analítico genera un nuevo modelo que la firma cree ser de valor predictivo, se convierte en elegible para el despliegue dentro de una o más estrategias de negociación, en algunos casos junto con una docena o más de otros modelos que implican algunos de los mismos instrumentos financieros, De diferentes anomalías del mercado. Los algoritmos de optimización de la empresa pueden mejorar los rendimientos ajustados por riesgo no sólo a través de la diversificación convencional, sino estableciendo exposiciones compensatorias a diversos factores de riesgo a nivel de cartera. Las carteras a menudo se reoptimizan sobre una base más o menos continua, con un flujo constante de operaciones ejecutadas para aprovechar las nuevas oportunidades de beneficios potenciales emergentes y / o para gestionar diversas formas de riesgos que varían dinámicamente. A menudo, las decisiones comerciales sensibles al tiempo se toman muy rápidamente utilizando datos en tiempo real obtenidos de diversas fuentes en los mercados financieros mundiales. La empresa opera en casi 24 horas, y normalmente ejecuta decenas de miles de transacciones por día. Fundado: 1975 Base: Newark, NJ Empleados / Tamaño: 36 profesionales de inversión (más personal de oficina adicional) / aproximadamente 83 mil millones en activos bajo administración (AUM) al 1 de marzo de 2012 Descripción: Vemos potencial de inversión en mispricings pequeños pero extendidos de valores. Las estrategias activas pueden desempeñar un papel clave en la consecución de los objetivos de inversión. Los precios de los activos de vez en cuando se desvían de los valores implícitos en los fundamentos subyacentes, y la gestión activa puede mejorar el rendimiento al posicionar una cartera para beneficiarse de un eventual retorno a los fundamentos. Estas desviaciones de los valores justos crean oportunidades que nuestros procesos están diseñados para identificar y explotar. Debido a que estos son patrones que persisten en el tiempo, en lugar de fugaces tendencias, estamos seguros de que nuestros procesos pueden seguir superando a largo plazo. Nuestro enfoque de abajo hacia arriba combina los principios de la teoría de la valoración y la financiación del comportamiento con la habilidad y el juicio de nuestros profesionales de la inversión. Los miembros del equipo, con un promedio de 20 años de experiencia en inversiones y trayendo diversas perspectivas, incluyendo profesores universitarios, ingenieros, físicos y economistas, han trabajado sin problemas a través de una amplia gama de condiciones de mercado. Nuestro proceso de optimización patentado genera carteras diversificadas a través de un gran número de acciones. Y al limitar los riesgos como el tamaño, el sector o la industria y la desviación del índice de referencia, al mismo tiempo que nos centramos en la liquidez y los costos de transacción, creemos que podemos apuntar a la generación alfa más eficazmente. El enfoque de inversión de QMA es sensato y sólido, pero no estático. A través de la investigación en curso, seguimos encontrando maneras de mejorar la naturaleza adaptativa de nuestros procesos de inversión. Estrategias: Cuantitativo Equidad de Capital Equidad de Valores Equidad de Indización Asignación de Activos Equidad Estructurada Fundada: 2001 Basado en: Nueva York (Hong Kong, Houston y oficinas satélites de Londres) Empleados / Tamaño: Cerca de 300 (estimado) / varios millones de dólares Estas estrategias, que se expresan en varios mercados y clases de activos, se basan en modelos estadísticos desarrollados utilizando un análisis matemático riguroso y la visión de la industria de Two Sigma s grandes y experimentados equipo. El desarrollo de estas estrategias requiere vastos recursos computacionales para identificar, cuantificar y actuar con éxito en las oportunidades de mercado, mientras que monitorea de cerca la exposición al riesgo. La tecnología es una parte integral de las estrategias comerciales, las funciones corporativas y la vida en general en Two Sigma. Para nosotros, la tecnología es un centro de beneficio, no sólo un elemento de costo, y sigue siendo una fuerza impulsora detrás de la estructura de nuestra empresa. Cada día trabajamos en pequeños equipos para desarrollar y mejorar herramientas analíticas y de medición para los mercados financieros, y alentamos la colaboración en una estructura que parece rara en el campo financiero. De hecho, muchos han observado que nos miramos y sentimos mucho como una empresa de software. Fundada: 1982 Basado en: Long Island, Nueva York, Londres Empleados / Tamaño: 275/15 mil millones Descripción: Renaissance Technologies LLC es una empresa de gestión de inversiones dedicada a producir retornos superiores para sus clientes y empleados adhiriéndose a métodos matemáticos y estadísticos. Establecido: na Base: Cambridge, MA Empleados / Tamaño: 28 / na Descripción: AlphaSimplex se especializa en estrategias de inversión de retorno absoluto que se implementan principalmente con futuros y contratos a plazo. Utilizando técnicas cuantitativas de vanguardia, nuestro enfoque único de la inversión proporciona la adaptabilidad y la toma de decisiones contextuales asociadas con los gestores fundamentales, pero dentro de un marco puramente cuantitativo y controlado por el riesgo. Cada una de las estrategias de inversión de la empresa se basa en un enfoque multi-modelo para la gestión de cartera que busca generar alfa con mayor consistencia y que facilita la adición regular de modelos recién desarrollados. Estrategias: Macro Global cuantitativa es una estrategia macro global cuantitativa multi-modelo que se basa en un conjunto diversificado de factores en muchos mercados diferentes. Los modelos de componentes que componen el producto se han desarrollado a lo largo de varios años y un conjunto diverso de entornos de mercado. Para cualquier entorno de mercado dado, existen al menos uno o dos modelos de componentes diseñados para generar alfa para ese entorno específico. El gerente utiliza técnicas estadísticas avanzadas para pesar dinámicamente los modelos de componentes para aprovechar al máximo las condiciones actuales del mercado. Global Tactical Asset Allocation es una superposición o estrategia extremadamente eficiente de capital que tiene como objetivo agregar un incremento de 1 o 2 puntos porcentuales de rendimiento a una cartera existente sin aumentar la volatilidad de la cartera existente en más de 1 o 2 puntos porcentuales anualmente. La estrategia también se puede gestionar a niveles de riesgo más altos para generar mayores retornos. LASER y GLOBAL ALTERNATIVES usan futuros y forwards para replicar las exposiciones a un conjunto diversificado de las primas de riesgo líquido más comunes que conducen las rentabilidades de los fondos de cobertura. Esta estrategia proporciona beneficios similares de diversificación como un fondo de fondos de cobertura, y es adecuada para los grandes inversores institucionales que de otro modo no pueden encontrar capacidad adecuada entre los gestores de fondos de cobertura, como tampón de liquidez con una cartera menos líquida, No tendrían acceso a los beneficios de diversificación de los fondos de cobertura debido a requisitos mínimos de inversión. Fundada: 2005 Basado en: Londres (Greenwich, CT y Tokio) Empleados / Tamaño: Menos de 50 / 9B (2011) Descripción: Capula Investment Management LLP es una firma global especializada en renta fija. La firma gestiona las estrategias de negociación de renta fija en rentabilidad absoluta y productos de renta fija mejorada, junto con un producto de cobertura de riesgo de cola. Capula Investment Management LLP se centra en el desarrollo de estrategias de inversión innovadoras que muestran una baja correlación con los mercados tradicionales de renta variable y de renta fija. Lo que diferencia Capula es su enfoque macro, disciplina comercial fuerte y orientación a corto plazo en lugar de un estilo de inversión a mediano plazo. La comprensión de la empresa de los riesgos de liquidez y riesgos de cola ha ayudado a prosperar a través de todas las etapas del ciclo de inversión, incluidos los períodos de interrupción del mercado extrema. El fondo Capula GRV se centra en las tasas de interés y el macro-trading. El fondo participa en estrategias de valor relativo y convergencia que buscan explotar anomalías de precios en los mercados de bonos gubernamentales, swaps de tasas de interés y mercados de derivados negociados en bolsa, y emplea una superposición macro defensiva. Los temas de inversión son impulsados principalmente por la generación alfa y están destinados a mantenerse neutrales a los movimientos direccionales en los principales mercados de capitales. El Fondo Capula Tail Risk invierte en una gama de instrumentos principalmente en los mercados del G7. Apunta a rendimientos superiores en tiempos de liquidez y crisis sistémicas, minimizando al mismo tiempo la desventaja en condiciones normales de mercado. Ambos fondos se gestionan activamente en el estilo de negociación propietario. Fundada en: 1998 Base: Greenwich, CT Empleados / Tamaño: 190 / 44B (finales de 2011) Descripción: AQR Capital Management es una firma de gestión de inversiones que emplea un proceso de investigación global multi-activo disciplinado. Los productos de inversión de AQR se proporcionan a través de un conjunto limitado de vehículos de inversión colectiva y cuentas separadas que utilizan todo o un subconjunto de estrategias de inversión de AQR. Estos productos de inversión abarcan desde los hedge funds agresivos de alta volatilidad, neutrales al mercado, hasta los productos tradicionales basados en la referencia de baja volatilidad. Las decisiones de inversión se toman utilizando una serie de modelos globales de asignación de activos, arbitraje y selección de valores, y se implementan utilizando sistemas patentados de negociación y gestión de riesgos. AQR cree que un proceso sistemático y disciplinado es esencial para lograr el éxito a largo plazo en la inversión y la gestión de riesgos. Además, los modelos deben basarse en principios económicos sólidos, no simplemente construidos para ajustarse al pasado, y deben contener tanto sentido común como lo hacen la potencia de fuego estadística. Fundada: 1989 Basado en: Boston, MA Empleados / Tamaño: 50-200 / 22.3B (finales de 2011) Descripción: PanAgora es una institución financiera cuantitativa basada en la gestión de inversiones que utiliza estrategias de selección de acciones bottom-up, Alpha de arriba a abajo. Buscamos ofrecer soluciones de inversión utilizando técnicas cuantitativas sofisticadas que incorporen conocimientos fundamentales y grandes cantidades de información de mercado. Mientras que las estrategias de inversión de PanAgora son de naturaleza altamente sistemática, los procesos implementados dentro de estas estrategias son construidos y supervisados por profesionales talentosos con experiencia de inversión significativa y diversa. La investigación innovadora desempeña un papel central en nuestra filosofía y proceso de inversión y es un componente esencial de la capacidad de nuestra empresa para ofrecer soluciones de inversión atractivas. Los equipos de inversión están organizados en un grupo de Estrategias de Acciones y en un grupo de Estrategias de Activos Múltiples. La mayoría de los miembros del equipo de inversión se dedican a la investigación original utilizando intuición fundamental, inteligencia de mercado, finanzas modernas y métodos científicos. Las estrategias de inversión de PanAgora se basan en estos principios rectores: Los mercados de capital no son perfectamente eficientes y, por lo tanto, presentan oportunidades de inversión atractivas para inversionistas disciplinados. La investigación innovadora que combina la creatividad con la teoría financiera moderna y técnicas estadísticas (arte y ciencia) es la base de un proceso de inversión exitoso. Un enfoque sistemático de la inversión que combina el pensamiento intuitivo y fundamental con técnicas cuantitativas es probable que genere retornos persistentes y atractivos ajustados al riesgo. La atención al riesgo y la implementación eficiente pueden preservar ya menudo mejorar los resultados de desempeño. Los objetivos claramente definidos, la transparencia y el acceso a profesionales talentosos de inversión ayudan a lograr la satisfacción del cliente. Fundado: 1987 Basado en: Boston (Singapur y Londres) Empleados / Tamaño: 200-500 / 48B (31/03/12) Descripción: Acadian tiene un proceso de inversión riguroso y estructurado. Cuantificamos la mayoría de los aspectos de nuestro proceso de inversión, incluyendo el exceso de retorno que creemos que cada uno de los valores de nuestro universo de inversión generará en un horizonte determinado y el riesgo que esperamos que una cartera particular experimente en relación con su índice de referencia. El objetivo de esta nota es explicar por qué creemos que un enfoque cuantitativo tiene sentido y qué ventajas e inconvenientes tiene un enfoque de este tipo con respecto a enfoques más tradicionales. Creemos que las técnicas cuantitativas son herramientas. Son maneras de aplicar enfoques tradicionales para tomar decisiones de inversión de una manera disciplinada y sistemática. Por lo tanto, nuestro enfoque de la inversión no está en desacuerdo con un enfoque tradicional. Utilizamos las mismas herramientas que utilizan muchos gestores de carteras tradicionales, pero tratamos de aplicarlas de manera muy sistemática y disciplinada, evitando emociones y deslizamientos en la implementación. Acadian se especializa en estrategias activas globales e internacionales de equidad, empleando sofisticados modelos analíticos para la selección activa de valores, así como la valoración de grupos de pares (país, región e industria). También ofrecemos estrategias de renta fija en los mercados emergentes. Nuestra base de datos patentada cubre más de 40.000 valores en más de 60 mercados en todo el mundo. Las extensas capacidades de investigación de Acadian se utilizan para desarrollar estrategias de gestión de inversiones personalizadas para nuestros clientes. Este taller de dos días está diseñado para comerciantes y gestores de inversiones que buscan explorar estrategias de impulso cuantitativo para acciones, ETFs, Futuros y FX. El curso cubrirá las estrategias clave a corto y largo plazo, y los delegados usarán el software relevante (MATLAB) durante todo el taller. No se requiere conocimiento previo de MATLAB. Disponible para entrega en la casa. Línea 44 (0) 1483 573150 Resumen del curso Introducción Causas generales del impulso Series temporales vs impulso transversal Un rápido tutorial sobre la programación de MATLAB Pruebas estadísticas del impulso en series cronológicas: Ejercicio Ventajas y desventajas del momentum viz - - Term Time Series Estrategias Momentum en Futures SP Índice DTI y choques de momento Cómo superponer un filtro de inversión media a menudo mejora las estrategias de impulso Ejercicio para encontrar impulso y agregar filtros de inversión Estrategias de Momento de Secuencia a Largo Plazo en Acciones Se puede encontrar un momento transversal En ETF s, futuros o monedas Estrategias Momentum impulsadas por eventos a corto plazo Divergencia del anuncio de ganancias posteriores: i. Un programa para web-scraping salario calendarios ii. Evolución de la estrategia a lo largo de los años iii. El acortamiento del horizonte de impulso Otros eventos de renta variable, p. Ganancias Momento Cómo funcionan las estrategias de ruptura? Estrategias ETF Leveraged Causa Evolución con el tiempo Ejercicio: qué ETF s todavía trabajo Momento de alta frecuencia Estrategias Ratio de comercio Ticking Flipping Stop hunting Impacto de los desequilibrios de tamaño Nota: Este taller utiliza MATLAB. Sin embargo, los delegados podrán aplicar los principios aprendidos durante el taller independientemente del software que elijan utilizar a partir de entonces. Ellington ofrece una profunda experiencia en una amplia gama de crédito, hipotecario, acciones y mercados de futuros. Gestionamos fondos y cuentas en cuatro áreas estratégicas amplias: Estrategias de Crédito Diversificadas El enfoque de Ellington para la gestión de carteras enfatiza el comercio activo dentro y entre sectores. Prepago de RMBS y Estrategias Relacionadas de Valor Relativo Nuestra estrategia de negociación de prepago de RMBS ha sido una estrategia central a lo largo de la experiencia de la firma en derivados hipotecarios y agencias de fondos se remonta a principios de 1980. La estrategia emplea análisis analíticos basados en el tiempo para seleccionar los derivados hipotecarios atractivos de agencia y no institucionales, así como grupos de agencias con características favorables de pago anticipado. Los mercados de derivados de la OCM y los MBS se desarrollaron para desagregar y reasignar los riesgos inherentes a los MBS. La escasez de compradores tradicionales de derivados de MBS presenta una oportunidad estructural persistente para aquellos que entienden estos riesgos. Los períodos de retención son típicamente relativamente largos, aunque la estrategia también se involucra en la negociación oportunista y en la rotación del sector. Estrategias de Macro y Equidad Cuantitativas La estrategia de macro-estrategia cuantitativa de Ellington emplea un enfoque multi-modelo para capturar alfas inducidos por el flujo y asignar tácticamente a primas de riesgo mal tasadas. La estrategia explora varias fuentes alfa que no son capturadas por seguidores de tendencias. La estrategia incluye modelos de valores direccionales y relativos, y tiene como objetivo generar rendimientos absolutos no correlacionados en una cartera diversificada de futuros, swaps de tasas de interés, FX, opciones y acciones. Nuestra estrategia de equidad cuantitativa emplea múltiples algoritmos para capturar las mispricings que surgen de flujos de capital predecibles, sesgos de comportamiento y fricciones de mercado. La estrategia generalmente apunta a una posición de neutralidad de mercado, y tiene como objetivo generar rendimientos absolutos no correlacionados en una cartera altamente líquida. Durante la última década, Ellington ha realizado importantes inversiones en infraestructura y tecnología para apoyar una agenda de investigación activa que impulsa la innovación y la evolución de la estrategia en curso. Nuestro equipo multidisciplinario y colaborativo está formado por profesionales con antecedentes complementarios en investigación, desarrollo y trading. Utilizamos técnicas avanzadas de ciencias de datos y aprendizaje de máquinas, junto con una profunda experiencia en los mercados globales, para apoyar nuestros esfuerzos de investigación. Soluciones de Mandatos Tradicionales Ellington ofrece soluciones de mandato tradicionales, incluyendo productos de sólo largo plazo, de menor riesgo y basados en índices para clientes institucionales selectos. Nuestra experiencia en la rica y variada oportunidad en renta fija, renta variable y futuros nos permite agregar valor a través de una gestión disciplinada del riesgo, selección de sectores y comercio oportunista, en lugar de posiciones directivas macroeconómicas. Además, nuestros sistemas de gestión de cartera patentados ofrecen soporte probado en el tiempo para requerimientos específicos de inversión, desde la implementación de estrategias de seguimiento de índices y duración hasta el cumplimiento de restricciones legales, regulatorias y fiscales como ERISA y UBTI. Las soluciones tradicionales de mandato de Ellington se benefician del acceso a los mismos gestores de cartera, modelos propietarios y perspectivas de mercado que guían nuestras estrategias de fondos de cobertura. 2011 - 2016 Ellington Grupo de Gestión
No comments:
Post a Comment